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外媒亚洲各大交易所寻求联手对抗沪港通

2019-05-22 10:23:37 | 来源: 旅游

外媒:亚洲各大交易所寻求联手对抗沪港通

北京时间3月4日凌晨消息,外媒近日刊文称,在中国的沪港通计划正式启动并令沪港股市跃居亚洲股票市场的几个月后,日本、新加坡和中国台湾的证券交易所正在探索彼此建立新的联系,希望借此推升股票成交量。但对于这些交易所来说,想要建立这种联系的想法可能会难以得到金融公司的认同。

去年11月份上线的沪港通计划所带来的一种结果是,日本交易所(JapanExchange)失去了按市值计算的亚洲交易所老大的地位。据世界交易所联合会(WorldFederationofExchanges)公布的数据显示,在沪市综合指数去年大幅上涨53%的帮助下,沪港股市的市值之和已经超越了亚洲地区的任何一个股票市场。

与此同时,中国领导人已对将深圳证券交易所加入这项计划的想法表示支持,此举将进一步巩固中国作为亚太地区资本市场的地位。

这是一种全球性的趋势。瑞银证券日本公司的股票部门负责人HirofumiTakaku说道。日本交易所也无法置身于这场游戏之外,而在亚太地区内部建立联系则是其正在尝试的办法。

虽然扩大股票市场规模和加大其纵深的吸引力是被广泛认可的,但交易所运营商之间的合并计划一直都面临着来自于各国政府的反对。新加坡交易所(SingaporeExchange)曾寻求与澳大利亚证券交易所(AustralianSecuritiesExchange)的运营商ASXLtd.进行合并,但这项交易在2011年遭到该国监管机构的阻挠,从而迫使亚洲地区的许多证券交易所不得不在考虑合并时三思而后行。

其结果是,交易所运营商转而选择采取增值性的措施来提高自身竞争力,但从整体上来看,这些措施代表着旨在联系亚太地区各个市场的一种零散化的做法。

对于中国的金融体系来说,沪港通计划的开通代表着一种里程碑式的改革。但与此相比,对于开放程度更高的经济体中的交易所来说,情况则并非如此。

在沪港通计划开始运作的一个月后,旗下运营着东京证券交易所和大阪证券交易所的日本交易所与新加坡交易所签署了一项协议,将联手开发日本和新加坡市场。从4月份开始,这两大交易所将提供一种新的搭配服务,目的是降低在对方交易所中进行股票交易的费用,同时减少时间上的延迟。

这种搭配服务的内容涉及在一家交易所的数据中心附近租用服务器空间以减少市场订单传输的延迟时间,该服务颇受高频交易商欢迎。日本交易所的首席执行官齐藤敦(AtsushiSaito)在上个月表示,这项服务将在两个交易所之间建立起未来合作桥梁的基础。

据日本交易所称,东京证券交易所有大约60%的交易额都来自于外国投资者,而该交易所正寻求从亚洲的其他地区吸引更多的资金流入,从而提高这一比例。我们正在关注沪港通计划的交易状况,而展开投资活动来从其他地区获得更多的订单是十分重要的。日本交易所的发言人ShinichiYaguchi说道。

日本交易所预计,在未来一年时间里,该交易所将与新加坡交易所探索大宗商品领域中的合作,并开发Topix(东证股价指数)衍生品产品。另外,东京交易所还正致力于在今年秋天在缅甸设立一家新的证券交易所。

与此同时,中国台湾的台湾证券交易所也正在寻找共享市场准入的合作伙伴。据该交易所的一名发言人表示,这项计划已在此前得到了中国台湾当局和监管机构的批准。目前,该交易所正在与日本交易所展开相关的早期谈判。此外,这家交易所还已经开始研究与新加坡交易所之间建立直通股票交易的问题,并预计将在今年启动这种交易。

亚洲各大交易所所采取的这些措施反映出了一种全球性的趋势。为了争夺以万亿美元计算的投资者资金,世界各大交易所都在争相提高自身竞争力,投身于这场全球大战之中。在今年2月份,欧盟委员会出台了一项欧洲资本市场联合计划,目的是降低市场碎片化的程度和提高跨境资本流动。

亚洲各大交易所之间进行整合可能带来的一种好处是,更多的公司可能会被吸引过来,这些公司中既有亚洲本地的企业,同时也包括国际化的大企业,法国巴黎银行日本投资合伙公司(BNPParibasInvestmentPartnersJapan)的首席执行官RyoheiShimazaki说道。IPO(首次公开招股)市场仍具有相当的本地化特征。

对于亚洲IPO市场的这种特质,补救方法之一是用英语进行更好的信息披露,但同时也需要交易所与风险投资公司之间展开更大的合作,并争取让小型公司挂牌上市。

对任何可能导致本已十分拥挤的市场面临更大竞争压力的措施,野村证券、大和证券和三井住友银行日兴证券(SMBCNikkoSecurities)等日本券商则持有较为谨慎的立场。一家日本国内券商的股票交易负责人说道:我看不到互相联系能带来什么好处。该负责人指出,允许新加坡公司在日本股市上展开竞争将导致整个券商行业的利润进一步承压。

另外,如果想要成功地抵御对手交易公司所发起的进攻,那么就必须建立相应的基础设施,而建立这种设施的费用也可能会是十分昂贵的。有些券商怀疑,新引入的投资可能不足以支持为抵御新竞争所需付出的费用。InteractiveBrokers的亚太地区董事总经理大卫弗里德兰(DavidFriedland)说道:如果要玩的是一场速度游戏,那么大多数人都玩不起。

这是因为,系统升级的费用很快就会达到以百万美元为单位进行计算的水平,其中包括租用服务器空间、电缆供电、硬件程序员、络交换机和计算机处理能力等相关支出。

一个重大的瓶颈则是,如何才能设法确保订单能够抵达证券交易所,也就是地理位置上的限制问题。你可以配置更好的光缆,但没办法拉近新加坡与日本之间的地理距离。一名电子交易主管如是说。

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